短线资金怎么炒股 “3·15”冲击波！核心品牌遭点名，前三季度增收不增利，稳健医疗面临信誉、业绩双重危机

3月17日短线资金怎么炒股，因涉及央视“3·15”晚会舆情影响，多家上市公司股价开盘大跌。其中，由于旗下品牌被曝涉及卫生巾残次料翻新售卖，百亚股份(003006.SZ)开盘跌停，稳健医疗(300888.SZ)跌超8%。

3月16日，深交所向下发关注函，要求相关公司在3月20日前说明有关原材料采购、生产残次品处置的制度和实际执行情况等。

此次卷入风波的稳健医疗旗下核心品牌全棉时代，对公司的营收贡献超过五成。自2023年以来，稳健医疗业绩下滑明显，2024年前三季度净利同比降幅逾七成。与此同时，稳健医疗对于营销毫不吝啬，同时试图发力跨境并购，寻求海外突破。

在前一营业日刚刚创下近一年股价新高之后，截至3月17日收盘，稳健医疗股价跌6.12%，收报43.90元/股，总市值256亿元。

稳健医疗曾表示，质量优先于利润、品牌优先于速度、社会价值优先于企业价值，是稳健所有品牌的核心价值中的核心。如今品牌信誉和业绩恐怕要双双面临危机，稳健医疗又该如何应对？

核心品牌遭“3·15”点名

最新回应称无业务往来

据了解，央视“3·15”晚会中曝光卫生巾、纸尿裤行业违规翻新残次料乱象，包括全棉时代、自由点、苏菲、好之等知名品牌在内的多家厂商被指涉及其中。随后，深交所火速向涉及品牌母公司百亚股份和稳健医疗分别下发关注函，要求相关上市公司自查并说明是否知悉、参与报道所述违规业务，和涉事违规公司是否存在交易往来或者应予说明的关联、合作关系等。

3月15日晚，全棉时代在官方微博发布声明回应称，与央视3·15中曝光的制假售假、假冒伪劣所涉企业无任何合作关系，也从未向其提供任何授权或供货，其行为已严重违反国家法律法规，将积极配合监管部门追究其法律责任。

尽管全棉时代迅速声明“与涉事企业无合作”，但市场疑虑未消——这已是其半年内第二次卷入质量争议。去年11月，卫生巾行业因虚标长度“偷工减料”等问题引发舆论风波，全棉时代旗下产品同样牵涉其中。

在今年2月19日的投资者活动记录中，稳健医疗曾这样表示：“11月卫生巾行业舆情事件发生后，奈丝公主凭借过硬的产品品质和稳健医疗的安心洁净车间的生产环境，承接住了流量红利，多年来积累的产品品质得到了用户和零售商的认可，近期在各大电商平台的市场排名显著提升。我们认为，在当前环境下，首要任务是保证产品力和产品质量。奈丝公主是获得医护级认证的卫生巾，医护级比普通国标级在卫生洁净程度、菌落和真菌数量等指标上要求更严苛。”

稳健医疗称，质量优先于利润、品牌优先于速度、社会价值优先于企业价值，是稳健所有品牌的核心价值中的核心。“无论是稳健品牌还是全棉时代品牌，都要时刻牢记，广大消费者是品牌的衣食父母，品牌和社会是鱼水关系，就像鱼儿离不开水一样，品牌不能脱离社会。因此，品牌就要为社会多做贡献，在社会需要品牌的时候，义无反顾和无私的付出和参与。”

然而短短几个月后，一波未平一波又起，回头再看公司当时的信誓旦旦，似乎颇有几分讽刺意味。所谓的“质量优先于利润”究竟是否空有口号，恐怕已到了验明正身的关键时刻。

近年业绩下滑，营销费用走高

2023年以来，稳健医疗的业绩整体呈下滑走势。

财务数据显示，2023年，稳健医疗实现的营业收入约为81.85亿元，同比下降27.89%；对应实现的归属净利润约为5.8亿元，同比下滑64.84%。2024年前三季度，稳健医疗实现营收60.7亿元，同比微增0.99%，但归母净利润仅5.53亿元，同比下降74.25%。

据申万宏源分析，公司盈利下降主要系2023年因感染防护产品带来的高基数的影响。前三季度公司毛利率为48.1%，同比下降2个百分点，主要系原材料价格上涨所致。

稳健医疗主要通过“winner稳健医疗”品牌和“Purcotton全棉时代”品牌实现医疗及消费板块协同发展，产品从传统伤口护理与包扎、高端伤口敷料等医疗耗材拓展至干湿棉柔巾、卫生巾、婴童服饰与用品等多个领域。

对于稳健医疗来说，全棉时代是公司健康生活消费品板块的重要增长极，2023年以及2024年上半年，均为公司贡献了超五成营收，也是盈利的主要来源。

稳健医疗2024年半年报显示，2024年上半年，全棉时代实现营业收入22.8亿元，同比增长10.6%，占比达到公司整体营业收入的57%。其中卫生巾品类营收3.2亿元，同比增长7.6%，产能扩张至3.98亿片，产量为2.94亿片，较去年同期均有所增长。

从毛利率来看，不同业务板块的盈利表现显著分化。财报显示，在健康生活消费品业务方面，全棉时代在2024年上半年实现毛利率56.9%。与之相对的，公司感染防护产品拖累医疗业务表现，感染防护产品毛利由2023年同期的53.3%下降至20.2%。

与此同时，稳健医疗销售费用水涨船高。2021年至2024年，公司前三季度销售费用分别为12.37亿元、14.00亿元、14.46亿元、15.76亿元。2024年前三季度，公司销售费用率同比增长1.9%，为三费中增长最多，主要系广告宣传费用、佣金及电商平台费用增加。

海外并购能否对冲质量风险

为破解增长瓶颈，稳健医疗推动并购寻求突破，并加速全球化布局。

2024年9月，稳健医疗宣布以1.2亿美元收购美国医疗耗材企业GRI75.2%股权。GRI是一家总部位于美国乔治亚州的全球性医疗耗材和工业防护企业，主要产品包括手术包、洞巾、铺单、容器、手术衣、工业防护服，2023年收入超1.5亿美元，收入按地区分类美国占约70%，欧洲20%，亚洲10%。

开源证券分析认为，GRI的全球产能布局填补了公司海外产能的空白，有望形成产能协同，强化海外市场供应能力，公司可以更好的服务北美的OEM客户，并且持续开拓新客户；同时，也可以借助GRI自有品牌的销售渠道资源，进一步实现直接进入医院销售。

公司称，GRI的海外生产基地和资源渠道将助力稳健医疗加速全球化布局，实现双方互利共赢，使GRI成为稳健医疗全球化战略中的重要支点，共同打造具有国际影响力的医疗耗材品牌。

稳健医疗近期在接受调研时表示，整体上，2024年医疗业务的利润率仍然小幅受到公共卫生事件后续问题的影响，但从趋势上看，年内收入及利润增速都在逐渐改善。展望2025年，通过近两年的产品力提升和渠道拓展以及内部管理的改善，包括工厂层面的降本增效，一体化作战下整体运营能力和效率得到提升，预计2025年医疗业务整体盈利能力有望得到提升。

公司还表示，2025年，卫生巾是重要的战略品类，公司将倾斜资源投入，包括供应链、营销和产品研发。供应链方面，公司积极采购设备，扩大产能，提升供给。

不过，在加速规模扩张的同时，稳健医疗对于产品质量管控的问题也逐渐浮现。屡次遭遇信任危机后，是否还能够继续得到消费者的认可短线资金怎么炒股，比起大笔投入广告营销，关键还是取决于稳健医疗如何兑现其关于产品质量的承诺。

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